De multi-biljoenen potentie van Bitcoin en cryptocurrency

De multi-biljoenen potentie van Bitcoin en cryptocurrency

Ik weet het, de titel van dit artikel klinkt misschien wat gedurfd, zélfs voor de voorstanders van cryptocurrency en blockchain technologie.

Echter zal ik in dit artikel aan de hand van goed-onderbouwde argumenten van vooraanstaande crypto- en blockchain experts proberen uit te leggen waarom een marktkapitalisatie van enkele duizenden miljarden (biljoenen) in mijn ogen zeker geen onrealistisch scenario vormt voor de nabije toekomst.

De punten die ik in dit artikel aanhaal zijn informatief van aard en moeten niet worden geïnterpreteerd als financieel advies. Ook richt ik me met dit artikel uitsluitend op cryptocurrencies als Bitcoin, Ethereum en projecten met vergelijkbare eigenschappen.

Introductie

Begin 2018 zijn we gestart met de bouw van Blockport, een platform dat de wereld van cryptocurrencies toegankelijk maakt voor enthousiaste nieuwkomers, maar ook een thuis vormt voor veel ervaren traders.

Voor Blockport was 2018 een enerverend eerste jaar.

Zo hebben we onder meer, na slechts zes maanden van ontwikkeling, de eerste versie van ons cryptocurrency handelsplatform gelanceerd. Toegankelijk voor iedereen via mobiel en / of PC. Daarnaast zijn we van een kleine startup bestaande uit drie man getransformeerd in een volwaardig bedrijf met meer dan twintig fulltime werknemers.

In april 2019 lanceren we zelfs onze eerste financieringsronde d.m.v. een security token offering (STO), waarbij mensen kunnen investeren in aandelen van ons bedrijf met een inleg vanaf 500 euro.

Het doel van dit artikel is echter niet om meer over Blockport te vertellen.

Graag wil ik dit moment gebruiken om wat verder uit te zoomen om de huidige status van de cryptocurrencymarkt en vervolgens haar toekomstpotentieel te verkennen. Als pioniers binnen de blockchainindustrie krijgen wij namelijk vrijwel dagelijks de vraag te horen:

“Hoe groot kan de cryptocurrency markt worden?”

Om deze vraag van een gefundeerd antwoord te voorzien, zal ik in dit artikel de verschillende potentiële markten verkennen die in de komende jaren aangeboord kunnen worden door cryptocurrencies.

Voordat we echter dieper de cijfers induiken, is het van belang dat we de huidige staat van cryptocurrencies kort samenvatten: hoe zijn ze ontstaan, en hoe hebben ze zich in de afgelopen jaren ontwikkeld?

Recap

Laten we kort terugblikken.

Het is nu inmiddels meer dan tien jaar geleden dat Satoshi Nakamoto geschiedenis schreef en Bitcoin lanceerde als de allereerste cryptovaluta die gebaseerd is op de innovatieve blockchain technologie. Nu, meer dan een decennium later, is Bitcoin uitgegroeid tot één van de grootste sociaal-economische experimenten in de geschiedenis van de mensheid.

Een stevige claim, maar laat me dit kort toelichten.

Een belangrijk gegeven is dat er op het moment van schrijven meer dan 25 miljoen wallets zijn gecreëerd met als doel om cryptocurrencies op te bewaren.

Uiteraard is 25 miljoen slechts een marginaal getal wanneer we kijken naar de gehele wereldbevolking, maar wat dit getal zo ontzettend interessant maakt is dat vrijwel al deze wallets in de afgelopen achttien maanden zijn aangemaakt.

Hieruit kunnen we afleiden dat de afgelopen anderhalf jaar mensen van over de hele wereld het potentieel van Bitcoin, Ethereum en andere cryptocurrencies zijn gaan inzien. Het besef dat deze nieuwe technologieën in staat zijn om meer toegankelijke en inclusieve economische systemen te vormen begint steeds meer in te dalen.

Daarnaast constateren we ook dat steeds meer institutionele beleggers zich klaar maken voor deze nieuwe beweging die Bitcoin in gang heeft gezet. Grote spelers, zoals banken en overheden treden in hoog tempo toe tot de cryptocurrencymarkt, die inmiddels ver boven de 100 miljard dollar aan marktkapitalisatie is gestegen.

We zien dus dat de mens zich klaarmaakt voor een wereld waarin blockchain en cryptocurrencies een prominente rol zullen spelen. De belangrijkste vraag die nu voor ons ligt luidt:

Hoe ver kan dit allemaal gaan?

Volgens Kyle Samani, een succesvolle durfkapitalist (venture capitalist) binnen de blockchainindustrie, beschikken cryptovaluta als Bitcoin en Ethereum over alle eigenschappen om in de (nabije) toekomst de volledige waarde van niet-monetaire activa te absorberen.

Onder niet-monetaire activa verstaan we bezittingen waarvoor het niet mogelijk is om een exacte waarde in geld uit te drukken. Deze bezittingen zijn niet gemakkelijk te converteren in cash en kunnen sterk in waarde fluctueren.

Hierop aansluitend heeft het World Economic Forum herhaaldelijk voorspeld dat in 2027 zo’n 10% van het mondiale bbp zal bestaan uit getokenizeerde eigendommen. Als we het globale bbp van 2017, 75.000 miljard Amerikaanse dollar, als referentiepunt nemen, zien we dat 10 procent hiervan 7.500 miljard dollar is.

Nemen we ook inflatie en bbp groei in het algemeen mee in de berekening, dan ziet het er naar uit dat de markt voor getokenizeerde eigendommen in 2027 werkelijk immens zal zijn, als we uitgaan van de cijfers van het World Economic Forum.

Ook zien we dat de Amerikaanse toezichthouder van effectenbeurzen, het SEC, heeft aangekondigd in 2019 haar pijlen voornamelijk op digitale activa te richten.

Wanneer de toezichthouder van de grootste economie ter wereld een dergelijke aankondiging doet, is dit een sterk teken voor de potentie die de blockchaintechnologie heeft in de toekomst.

In dit artikel gebruik ik Bitcoin en Ethereum als voorbeeld omdat dit op dit moment de twee grootste cryptovaluta’s zijn, maar ik wil geen uitspraken doen over de toekomst van deze specifieke projecten. Liever kijk ik naar hun gemeenschappelijke eigenschappen, en wil ik deze gebruiken om aan te tonen dat Samani’s stelling alles behalve onrealistisch is.

Om dit te begrijpen moeten we kort de geschiedenis induiken.

Nadat valuta’s als de dollar werden ontkoppeld van de goudstandaard door Nixon in de jaren ‘70, hebben overheden in hoog tempo grote hoeveelheden fiatgeld bijgeprint, voornamelijk na de financiële crisis van 2007/2008. De term fiatgeld wordt binnen de cryptowereld gebruikt wanneer we het hebben over traditionele valuta’s als de dollar en de euro.

Deze ontkoppeling heeft de afgelopen decennia geleid tot aanzienlijke toenames in inflatie, waardoor veel mensen hun vermogen hebben overgezet in verschillende vormen van niet-monetaire activa om de waarde van hun bezit te beschermen tegen inflatie.

De cruciale vraag die hierbij naar boven komt is: kunnen cryptocurrencies in de toekomst een vergelijkbare rol spelen?

Cryptocurrencies als koopkrachtreserve?

Deze bezittingen die worden gebruikt om vermogen in te bewaren noemen we koopkrachtreserves. Zo dienen goud, onroerend goed, schulden en aandelen vaak als sterke koopkrachtreserves omdat ze over het algemeen resistent zijn tegen waardevermindering. Een cruciale vraag voor het succes van cryptocurrencies is dan ook of zij in de toekomst ook als koopkrachtreserve kunnen functioneren.

Om deze vraag te beantwoorden moeten we eerst een aantal van de gemeenschappelijke kenmerken van cryptovaluta's  als Bitcoin en Ethereum op een rijtje zetten:

  1. Ze beschikken over een duidelijk gedefinieerde voorraad van munten of tokens, die openbaar beschikbaar is.
  2. Ze vereisen geen toestemming voor gebruik: je kunt de software gewoon gratis downloaden en direct beginnen met het versturen van geld via het internet.
  3. Ze zijn soeverein: je bent niet afhankelijk van een bank, betalingsdienst of een andere gecentraliseerde organisatie om transacties te verwerken. Het gehele proces vindt plaats op de blockchain.
  4. Ze zijn deelbaar: je kunt elke cryptomunt opdelen in zeer kleine hoeveelheden, zodat je er gemakkelijk dagelijkse (micro)betalingen mee kunt verrichten.
  5. Ze zijn extreem mobiel: iedereen kan over de wereld vliegen met miljoenen aan crypto’s op zak. Probeer dat maar eens te doen met een paar kilo echt goud.

Andere primaire kenmerken van cryptocurrencies zijn dat ze uitwisselbaar en censuurresistent zijn - geen enkele autoriteit, zoals een bank of overheidsinstelling, kan voorkomen dat een gebruiker zijn cryptobezittingen uitgeeft zolang deze toegang heeft tot zijn private keys en een internetverbinding.

Laten we met deze kenmerken in gedachten de potentiële markten bekijken waarin cryptocurrencies een rol van betekenis in kunnen spelen.

Potentiële markt: goud en waardevolle metalen

De eerste markt waarin cryptocurrencies een aanzienlijk aandeel kunnen veroveren is de goud-, zilver- en andere waardevolle metalenmarkt.

Hoewel er vandaag de dag nog steeds goud wordt gewonnen, is de inflatie ervan al lange tijd redelijk stabiel (jaarlijks zo’n 1,5 procent), wat impliceert dat het geen ideale activa is om je te beschermen tegen inflatie. Om deze reden beweert Samani dan ook dat “goud vrijwel volledig ondergeschikt is aan cryptocurrencies als koopkrachtreserve, met uitzondering van het feit dat goud ouder is”.

Kijken we naar de bovengenoemde kenmerken, dan kunnen we stellen dat cryptocurrencies langzaam maar zeker de markt in goudaandelen zouden kunnen overnemen, omdat rationele marktspelers altijd op zoek zullen zijn naar een toevluchtshaven voor hun vermogen die (1) gemakkelijker te gebruiken is, (2) gemakkelijker is om waarde in op te bergen, (3) veiliger is en / of (4) eenvoudiger te transporteren is.

Het is daarom zeker niet ondenkbaar dat Bitcoin (of een andere cryptovaluta met gelijkwaardige kenmerken) op termijn de monetaire waarde van de goudvoorraadmarkt, die momenteel ongeveer 7.000 miljard dollar waard is, zou kunnen inhalen.

Het enige voordeel dat goud heeft ten opzichte van cryptocurrencies is zoals Samani aangeeft het feit dat goud ouder is, en daarom op het moment meer vertrouwd wordt als koopkrachtreserve. Echter, zo stelt Samani, zal dit in de toekomst niet zo blijven, aangezien het vertrouwen in digitale valuta ieder jaar significant toeneemt vanwege alle voordelen die ik hierboven beschreven heb.

Een vraag die mij vaak gesteld wordt door mensen van buiten de cryptocurrencywereld die hier goed op aansluit  is: “wat is de intrinsieke waarde van cryptocurrencies?”

Naar mijn mening onderstreept deze vraag de echte verschuiving die moet plaatsvinden om massa-adoptie van cryptocurrencies te realiseren: de fundamentele manier waarop mensen waarde toekennen aan dingen. Mensen zullen moeten gaan vertrouwen op technologie, in plaats van op glanzend metaal of papier dat officieel is uitgegeven is door centrale banken.

Los van vertrouwens zijn cryptovaluta’s zoals Bitcoin en Ethereum namelijk al op alle vlakken superieur aan goud en zilver.

Aangezien de huidige generatie jongeren al opgroeit met deze “vertrouwen in technologie”-mindset, is het slechts een kwestie van tijd voordat deze verschuiving op globale schaal zal plaatsvinden.

En dit zal sneller gebeuren dan je denkt.

Hoe gaat deze verschuiving plaatsvinden?

De adoptie van technologische innovaties beweegt zich altijd in golven, waarbij belangrijke omslagpunten plotseling een grootschalig koopmoment van het grote publiek teweeg kunnen brengen.

Met name de afgelopen jaren hebben aangetoond dat wanneer de voordelen van een specifieke innovatie toenemen het vaak slechts een kwestie van tijd is voordat consumenten de betreffende innovatie in gebruik zullen nemen. En dit gebeurt altijd eerst bij de jongere generatie, waarna de overige generaties snel volgen.

Zo was het slechts een paar jaar geleden nog ondenkbaar dat mensen hun huis zouden verhuren aan complete vreemdelingen (Airbnb is nu de grootste verhuurmarktplaats ter wereld), laat staan om als taxichauffeur te fungeren en mensen rond te rijden in hun eigen auto (Uber is nu het grootste taxibedrijf ter wereld).

Ben je nog niet overtuigd van het enorme potentieel van cryptocurrencies, dan beveel ik je van harte aan om dit essay van Samani te lezen (Engels).

Potentiële markt: Lokale fiat-valuta's

Ongeveer 80 procent van de wereldbevolking (circa 5 miljard mensen) beschikt niet over de mogelijkheid om de beperkingen die worden opgelegd door hun lokale fiat-valuta te ontwijken. Denk bijvoorbeeld aan de huidige problemen in landen als Iran, Turkije, Venezuela en Argentinië.

In deze landen zijn mensen voortdurend op zoek naar nieuwe toevluchtshavens voor hun vermogen om zich te beschermen tegen hyperinflatie. Omdat de inwoners van deze landen geen toegang hebben tot buitenlandse goudbeurzen (en hun lokale beurzen zwaar wantrouwen), kunnen cryptocurrencies hier uitkomst bieden.

Aangezien gebruikers voor het gebruik van cryptovaluta (althans van oorsprong) geen toestemming nodig hebben, bieden ze een oplossing die soeverein van aard is.

Er zijn immers maar twee vereisten. Iedereen met een smartphone én toegang tot het internet kan zijn hard verdiende salaris in crypto ontvangen en veilig opslaan voor gebruik. Beide vereisten worden op steeds grotere schaal toegankelijk, zelfs in derde wereld landen.

Naast het feit dat er geen toestemming nodig is voor gebruik, zijn cryptovaluta’s ook censuurresistent, wat betekent dat niemand (zelfs een overheid niet) kan voorkomen dat een gebruiker van het netwerk crypto's ontvangt, of uitgeeft.

Gebruikers hoeven alleen maar de software te downloaden om via het internet toegang te krijgen tot het blockchainnetwerk, en kunnen vervolgens direct starten met het versturen en ontvangen van cryptogeld.

Dit zorgt ervoor dat de potentiële markt voor cryptocurrencies drastisch wordt vergroot.

Door inwoners van landen die geen vertrouwen hebben in hun overheden en lokale fiat-valuta’s de mogelijkheid te geven hun vermogen op alternatieve wijzen veilig te stellen, wordt een markt van zo’n 90.000 miljard dollar geopend.

Een uitweg

Eén van de grootste voordelen van cryptocurrencies voor mensen die aan de beperkingen van hun lokale fiat-valuta's willen ontsnappen is het gegeven dat zolang ze de controle hebben over hun private keys, ze controle hebben over hun geld.

Zelfs wanneer het in een land echt de verkeerde kant dreigt uit te gaan, blijf je altijd de toegang tot je geld behouden wanneer je toegang hebt tot je private keys en het internet.

Denk eens na over wat dit betekent voor mensen die zwaar worden onderdrukt door hun overheid, of zijn vastgezet voor welke reden dan ook. Deze mensen blijven nog steeds in staat om hun vermogen op te slaan in crypto’s zodat vrienden en familie er toegang tot hebben. Er is niemand die hun rekeningen kan bevriezen of hun geld in beslag kan nemen.

Uiteraard treden er complicaties op wanneer we wat dieper ingaan op het veilig gebruik en beheer van private keys.

Dit is echter een probleem dat kan worden opgelost door gebruiksvriendelijke applicaties te ontwikkelen die voorzien zijn van meerdere veiligheidslagen, waarbij meerdere handtekeningen, hardware ledgers en andere vooralsnog onbekende oplossingen zullen worden ingezet (drie problemen waaraan we bij Blockport momenteel aan werken).

Zoals Samani aangeeft in zijn essay: "Het is moeilijk om de omvang van dit expansieve effect van de markt te overschatten. Voor het eerst in de moderne geschiedenis van de mensheid hebben mensen de keuze om hun vermogen veilig te stellen in een staatsvrije valuta in plaats van hun lokale fiat-valuta. Zwakke regeringen zullen instorten, wat zal resulteren in massale verschuivingen vanuit fiat- naar digitale valuta’s”.

Potentiële markt: Offshore bankieren

Een gangbare praktijk voor elite’s van over de gehele wereld is om een groot deel van hun vermogen weg te zetten in offshore bankrekeningen, zodat overheden geen toegang hebben tot hun geld, of het kunnen belasten. De totale waarde van offshore bankrekeningen wordt momenteel geschat tussen de 20.000 en 30.000 miljard dollar.

Naarmate het vertrouwen in cryptocurrencies toeneemt, en ervan uitgaande dat hun volatiliteit afneemt zodra de markt groter wordt, is het niet onredelijk om te verwachten dat de elite’s hun vermogen van offshore bankrekeningen richting cryptovaluta’s zullen gaan verplaatsen, gezien deze vele malen meer privacy en pure soevereiniteit bieden. Als cryptocurrencies op de juiste manier worden geïntegreerd in een investeringsproject, kunnen ze ook een extra beveiligingslaag toevoegen aan investeringsinspanningen van mensen.

Zodra de elite ervoor kiest om hun offshore bankrekeningen leeg te trekken en hun vermogen om te zetten in crypto, is de kans groot dat ze dit zullen doen met privacy coins zoals Monero en Zcash (Zcash is al live op Blockport, Monero zal binnenkort volgen!).

Ook hier is het moeilijk om in te schatten wat de mogelijke monetaire implicaties zullen zijn, maar dit zal een extra markt openen van pakweg 15.000 miljard dollar.

Potentiële markt: Niet-monetaire activa

Kijken we verder, dan zien we dat een enorme hoeveelheid vermogen momenteel is weggezet in schulden, aandelen en onroerend goed, zowel als bescherming tegen inflatie als om kapitaal mee op te bouwen. Daarnaast staat er ook veel vermogen in andere niet-monetaire activa, denk onder meer aan kunst en termijncontracten (futures) in olie.

Grof gezegd is de totale marktwaarde van deze markt meer dan 500 miljard dollar waard. Volgens Samani is het waarschijnlijk dat 1 tot 5 procent van de totale waarde geen productieve waarde betreft, maar louter dienst als toevluchtshaven.

Investeren in deze productieve activa, zoals onroerend goed, is met name duidelijk te zien in grote steden, denk ook aan Amsterdam, waar veel dure huizen en appartementen worden gekocht zonder dat er iemand in woont, of met als enig doel om ze te verhuren.

Kijken we echter naar investeringen in “niet-productieve activa”, dan is de kans groot dat in de nabije toekomst de focus meer en meer zal verschuiven richting de cryptocurrencymarkt.

Ondanks het feit dat veel verschillende typen activa vandaag de dag als toevluchtshaven tegen inflatie dienen, zou kapitaal van niet-monetaire naar monetaire activa zoals cryptocurrencies kunnen vloeien gezien hun staatsvrije aard en hun eerder benoemde eigenschappen.

Wat is de huidige stand van zaken?

Op basis van de kenmerken van cryptocurrencies en de potentiële markten zoals hierboven beschreven, is er een grote kans dat we de komende jaren een aantal interessante verschuivingen in financiële stromingen zullen zien.

Dit is gebaseerd op het potentieel van cryptocurrencies als alternatief te dienen voor onder meer traditionele fiat-valuta’s, offshore investeringen, fondsenwerving mechanismen en onroerend goed. Ook is het gebaseerd op de regelgevende en wetgevende kaders die worden ontwikkeld om cryptocurrencies naar het grote publiek te brengen.

Nu cryptocurrencies langzaam meer volwassen beginnen te worden, zullen de komende jaren in het teken staan van de schaalbaarheidsproblemen waar de blockchaintechnologie nu mee kampt. Deze moeten worden overwonnen om globale maatschappelijke adoptie te realiseren.

Terugkerend op de vraag hoe groot de cryptocurrency markt daadwerkelijk zou kunnen worden, verwacht je natuurlijk een exact getal van me te horen. Naar schatting zal deze nieuwe industrie zo ergens rond de 100.000 miljard (100 biljoen) dollar waard kunnen worden, op basis van de karaktereigenschappen van cryptocurrency en de potentiële markten die het kan aanboren

Voor wat het waard is, Samani telt veel van de bovengenoemde cijfers bij elkaar op en concludeert dat de cryptomarkt tussen de 50.000 en 100.000 miljard aan marktkapitalisatie kan bereiken.

Zoals je ongetwijfeld weet, is het echter moeilijk om zulke cijfers te verwerken en om te interpreteren wat de daadwerkelijke implicaties van dergelijke getallen zullen zijn. Dus in plaats van mensen achter te laten met cijfers en getallen, raad ik ten sterkste aan om het potentieel van cryptocurrencies niet louter uit te drukken in geld.

De echte kracht van cryptocurrency ligt in hun potentie om daadwerkelijk sociaal-economische verandering te realiseren. Het overbruggen van wereldwijde ontwikkeling, het openen van nieuwe markten, het verbeteren van oude markten, en simpelweg het kunnen fungeren als een beter instrument om waarde mee op te slaan.

Wat denken wij?

Bij Blockport wordt ons vaak de volgende vraag gesteld: Zal Bitcoin alle traditionele fiat-valuta's vervangen, en zal uiteindelijk iedereen gebruik maken van Bitcoin als het meest gebruikte betaalmiddel?

Wij zijn van mening dat, gebaseerd op de huidige eigenschappen en stabiliteit van Bitcoin’s technische fundamenten, de munt vooralsnog beter geschikt is als koopkrachtreserve dan als een volledig a-to-z betaalsysteem.

Dat gezegd hebbende, moet men het potentieel van deze nieuwe technologie zeker niet onderschatten, zeker nu er ook grote stappen worden gezet op nieuwe off-chain technologieën zoals Bitcoin’s lightning network

Los van Bitcoin zijn wij van mening dat cryptocurrencies in het algemeen, zeker de projecten die zich richten op het makkelijker, eerlijker en goedkoper maken van waarde uitwisseling op een globaal niveau, een enorm toekomstpotentieel hebben.

De verantwoordelijkheid ligt nu bij iedereen die actief is binnen deze waanzinnige community om te helpen mainstream adoptie te realiseren.

Kai Bennink, Founder - Blockport

Over Blockport

Blockport lanceert op 15 april 2019 haar eerste aandelenuitgifte door middel van een Security Token Offering (STO).

Lees hier meer over de Blockport STO.

Blockport is een in Amsterdam gevestigd, Euro-naar-cryptocurrency handelsplatform met een sterke focus op gebruiksvriendelijkheid en social trading functionaliteiten. Blockport biedt gebruikers een veilige, efficiënte en prettige manier om cryptocurrencies te kopen en verkopen.

Het Blockport platform is verbonden met externe exchanges en kan dankzij haar slimme ordersysteem automatisch de beste prijs bieden aan gebruikers. Het komende jaar zal Blockport bouwen op een hybride-gedecentraliseerde architectuur die gebruikers in staat stelt te handelen met hoge prestaties, terwijl munten en tokens veilig kunnen worden opgeslagen op een blockchain wallet, wat betekent dat gebruikers zelf hun private keys bezitten.

More in Tech
Blockport April update
4 min read
De multi-biljoenen potentie van Bitcoin en cryptocurrency
13 min read
GoChain (GO) listing live on Blockport
2 min read
Blockport in 2018: A reflection and community update
5 min read
Blockport kicks off more crypto listings, starting with EOS
2 min read
Blockport launches initiative to increase awareness around cyber-security within the crypto industry
3 min read
Blockport Business Update
5 min read
Beta Launch Article 2/3
6 min read